Overfitting

💡 핵심 요약 (Key Takeaways) 높은 샤프 비율은 그 자체로 증거가 아닙니다. 디플레이티드 샤프 비율(DSR)은 백테스트 샤프를 두 가지 부풀림에 대해 동시에 보정합니다. 여러 전략을 시도한 데서 오는 선택 편향과, 비정규(왜도·첨도가 큰) 수익률입니다. 기준선은 시도 횟수에 따라 올라갑니다. 참 샤프 비율이 0이어도 N회 독립 시도의 기대 최대 샤프는 양수입니다. DSR은 기각 임계값을 그 기대 최대값으로 두므로, 더 많이 탐색할수록 넘어야 할 선이 높아집니다. 예시 수치는 뼈아픕니다. 일별 5년·왜도 −3·첨도 10인 샤프 2.5를 N=1000회 시도 끝에 발견하면 DSR은 약 0.90에 그쳐 95% 기준을 통과하지 못합니다. 같은 결과를 단 N=46회 시도만에 얻었다면 0.9505로 통과했을 것입니다. 본 해설은 1차 출처인 Bailey·López de Prado, “The Deflated Sharpe Ratio: Correcting for Selection Bias, Backtest Overfitting and Non-Normality”(Journal of Portfolio Management, 2014)만을 근거로 재구성했습니다. 이 글은 해당 지표가 잡아내려는 실패들을 실측한 백테스트 부검 시리즈와 짝을 이룹니다. ...